日本3t夜视频 中国抛售410亿美债，逼出背后最大接盘侠，疯狂买入2000多亿……
发布日期：2026-05-20 10:12 点击次数：143
5月19日，美财政部公布了最新的国际资本流动报告，各国海外投资者单月抛售了1384亿美元的美国国债日本3t夜视频，持仓规模下降，中国和日本双双减持。由于美国公布的数据有2个月的数据延迟，所以目前的最新数据是今年3月份，而4月份美债数据要等到6月才会公布。
截至2026年3月，海外投资者持有美债总规模达到9.35万亿美元，相比2月份下降了1384亿美元，而美国国债总额已经达到39万亿美元，海外投资者持仓占比为23.9%，其余大部分美债都由美内部机构、企业和个人投资者消化。
其中，日本作为美国最大的海外债主，当月减持了477亿美元，持仓降至1.19万亿美元。日本减持力度很大，但并不是说477亿美元都是日本主动减持的，其中有239亿美元属于账面浮亏，由于美债价格下降导致的账面亏损。
美债价格下降是因为美债收益率上升，而美债收益率上升是因为当时中东危机突发，引发国际油价大涨，提升了美国通胀预期，所以美债收益率才会大幅上涨。
除了239亿美元的账面亏损，日本也主动减持了238亿美元，这一点还是和3月份中东危机有关系，当时冲突发生之后，全球避险资金恐慌情绪上升，海外投资者减持美债，拿到现金维持流动性，日本抛售美债换美元也有稳定日元汇率的需求。
其次，中国这一次减持了410亿美元的美国国债，减持力度和日本相差不大，持仓降至6523亿美元，创下近18年来最低水平。
同样的，这410亿美元也不是全部主动减持，其中有260-300亿美元属于账面亏损日本3t夜视频，原因也是美债价格下跌导致，剩余的110-150亿美元属于主动减持。
事实上，我国对于美国国债这几年一直是减持的操作，从2022年上万亿美元的美债一路减持，持续下降，现在已经跌至6500亿美元左右，预计未来持仓美债的数据还要下降。
一方面是3月份中东危机引发能源价格大涨，拉高全球通胀预期，我们减持了部分长期美债，获得一部分美元流动性，可以用于购买相关能源、粮食或者黄金等大宗商品。
另一方面，这是我国外汇储备多元化配置的一部分，逐渐减持美债，降低美债仓位，同时提升黄金在外汇储备中的比重，体彩排列5开奖号我国已经连续18个月增持黄金，截至2026年4月，我国官方黄金储备为2321吨。
我国黄金储备占外汇储备的比重为9%左右，而全球平均水平在15%左右，发达国家普遍在50%以上，因此我国黄金储备仍然有较大的提升空间。
在我国抛售410亿美债之后，逼出了背后最大的“接盘侠”，疯狂买入2000多亿美元，它就是美联储。截至5月中旬，美联储持有4.43万亿美元的美国国债，占美债总额的11.3%，比中国、日本和英国持有的美债总额还要高。
在过去几个月，美联储连续增持美债，从2025年12月开始，每个月增持规模400亿美元左右，当然还有MBS到期再投资，短短几个月，美联储疯狂买入了2370亿美元的美国国债，大部分都是短期国债。
按照美联储买入的速度和规模，预计2026年将增持超过4200亿美元的美国国债，所以过去一段时间，美联储一直在买入美债，成为了美债最大的“接盘侠”。
但是，问题来了：美联储一边降息缩表，一边又买入美债，这是什么操作？似乎不符合经济学常识，看起来很矛盾，事实上这么操作是为了补充市场上美元的流动性，美联储通过购买美债，向市场释放美元。
另外，美联储这样操作也是为了结构优化，前些年增持了大量长期美债，现在大量买入短期美债，提升短期持仓占比，让长期美债自然到期，而美联储资产负债表仍然控制在6.7万亿美元，变化不大。
从长期来看，美联储降息是大趋势，但短期内受到能源价格飙升的影响，美国通胀又要抬头，美国3月核心PCE上涨至4.4%，这意味着通胀并不是短期现象，如果这种预期持续，意味着接下来美联储降息的空间被封闭。
通胀预期升温，叠加就业市场低迷，美联储左右为难，美国这种结构会带来滞胀风险，无论怎么选都有可能走向失控，所以短期内美联储大概率是原地不动，后续是否降息要看通胀预期能否缓解，中东危机何时停止！
